Oro för framtidens ränteutveckling
Inflation. Vid sitt förra räntemöte lämnade Riksbanken styrräntan oförändrad på 4,25 procent. Nu när inflationen brakar på kan det bli omtänk. Prognosen för tillväxten har skrivits ned de senaste månaderna. Svensk ekonomi har gått från en tillväxt på 4 procent 2006 till 3 procent 2007. I år lär tillväxten hamna kring eller under två procent. En snabb och dramatisk förändring.
Foto: BURHAN OZBILICI
Detta är en ledare. Piteå-Tidningens ledarsida är oberoende socialdemokratisk.
Felbedömningar kan skapa finansiell oro.
När Riksbanken i början på året höjde styrräntan till 4,25 procent togs de flesta bedömare på sängen. Recessionen i USA och utfallet av det kommande presidentvalet är en osäker faktor liksom utvecklingen på oljemarknaden.
Tydligt är att ekonomin i världens finansmotor USA är turbulent. Lägg därtill att oljepriserna fortsätter uppåt. Just nu kostar ett fat olja omkring 130 dollar. Kanske mer i morgon. Ett pris som kan komma att blåsa upp inflationen.
Inflationstakten i svensk ekonomi är just nu 3,4 procent. Klart över Riksbankens mål, som helst ska ligga kring eller helst under 2 procent. Samtidigt är den underliggande inflationen hyggligt låga 2,2 procent, vilket kan ses som positivt, men det är tal som snabbt kan förändras.
Det finns ett antal orosmoln på den ekonomiska himlen. I ett sådant läge gör Riksbanken rätt i att ligga lågt och avvakta. Om svensk ekonomi stoppar upp är det räntesänkningar och inte räntehöjningar som krävs. Samtidigt är Riksbankens huvuduppgift att hålla inflationen inom de ramar som är beslutade och som måste ligga fast. Balansgången kan bli svår. Det närmaste halvåret kommer att ge besked.
Det var inte alltför länge sedan som styrräntan var nere i rekordlåga 1,75 procent. Under det senaste året har det talats om en framtida styrränta på mellan 4,50 och 4,75 procent. Risken är att vi hamnar där, vilket kommer att drabba många hushåll med höga lån.
Trots allt; i grunden är svensk ekonomi sund. Tillväxten är fortfarande hygglig, men de flesta experter menar att konjunkturen, och därmed tillväxten, kommer att bromsas upp ytterligare. Inte minst med tanke på utvecklingen i USA, men osäkerheten är fortfarande stor.
Riksbankens räntepolitik måste vara ett försiktigt instrument. Det vore förödande om man målade upp en bild av osäkerhet och ryckighet i ränte- och penningpolitiken. Därför kommer lagd räntepolitik att regera ännu ett tag. Detta om inget dramatiskt inträffar i världsekonomin som kräver skarpa åtgärder.
Riksbankschefen Stefan Ingves kan vara bekymrad, men valet att låta lagd ränta ligga är i detta läge rätt. Sedan får framtiden utvisa om bankens framtida räntejusteringar innebär sänkt eller höjd ränta. Om dagens ekonomiska utveckling fortsätter, och inflationen kan hållas inom de beslutade ramarna, är kanske en räntesänkning att vänta någon gång i höst eller i början på nästa år. Men osvuret är bäst i den osäkerhet som råder på finansmarknaden.
Dagens styrränta ligger väl i jämförelse med jämförbara ekonomier inom EU, men oron just nu på den internationella finansmarknaden kan snabbt förändra den bilden. Just nu varnar alla för vargen, frågan är om och när han kommer.
Mest nervös är alliansregeringen vars politik helt bygger på en god konjunktur.
Om arbetslösheten ökar och människor kommer i nytt utanförskap har Reinfeldt-regeringen inget recept för att stödja de som hamnar i utanförskap. A-kassan har man redan mer eller mindre raserat.